比特币下跌，停机 Coinbase 是否在操纵比特币市场？

北京时间1月11日晚，全球最大的合规加密资产交易平台之一Coinbase的交易系统出现问题。大量用户表示，Coinbase 的网页端和移动端无法进行交易、提现等操作。随后，Coinbase 正式发现该问题，并于北京时间 1 月 11 日 22:46 开始调查该问题。

直到北京时间1月12日2点39分，Coinbase完成了问题的修复，历时4个多小时。

停机时间被认为是市场崩盘的主要原因。

Coinbase 与主流平台的比特币价格差异

根据CoinbaseSupport官方对该问题的描述比特币还会下跌吗，用户交易时会有延迟比特币还会下跌吗，尤其是用户下单时，会出现问题。

换句话说，当时 Coinbase 几乎没有新的购买。

这也导致 Coinbase 上的比特币价格与其他主流交易平台的价格相差巨大。 BlockBeats 发现 Coinbase Pro 和火币之间存在 1000 美元的价格差异。并且有推特网友发现，按照欧元标准，Coinbase与其他主流交易平台比特币的价差一度超过3000欧元。

Coinbase 是否在操纵市场？

根据加密货币分析师Willy Woo的说法，本轮比特币下跌的主要原因可能是Coinbase宕机。当比特币价格回落至3.$80,000 时，Coinbase 出现故障，无法进行买入操作，导致 Coinbase 平台上比特币价格出现高达 350 美元的负溢价。由于比特币期货合约的许多比特币指数使用 Coinbase 价格作为数据源，过低的负溢价会对市场产生不利影响。与过去两年的下跌不同，本轮比特币的下跌主要是由现货主导，而不是过度杠杆清算合约市场。

据BlockBeats询问，目前主流的交易平台，包括BitMEX、CME、Binance、火币、OKEx等平台，几乎都涉及到Coinbase价格的采集。

为了研究比特币的下跌是否与 Coinbase 有关，BlockBeats 制作了 Binance 和 Coinbase 的比特币价格差异图表。

Binance和Coinbase比特币价格差异K线图，红线为零轴，蓝线为比特币价格走势；当差价大于零时，Coinbase 为负溢价

从上图可以看出，从1月11日凌晨开始，Coinbase的比特币开始出现负溢价，随后比特币价格从3.$80,000跌至3.$250,000。 Coinbase 上最低的负溢价出现在北京时间 1 月 11 日凌晨 4 点，负溢价超过 1000 美元。这证明有投资者不惜一切代价通过 Coinbase 出售比特币。当比特币开始复苏时，Coinbase 的负溢价被抹去，开始出现正溢价。

1月11日22:00，当比特币跌至3.10000美元左右时，Coinbase再次出现大额负溢价，Coinbase平台同时下跌。

Coinbase 与主流交易平台之间出现巨大的价格差异已经不是第一次了。类似的事件发生在 2018 年 10 月，但当时主要是由于 USDT 的雷雨，导致 USDT 计价的交易平台上出现了比特币价格。因此，以美元计价的 Coinbase 会有价格差异，属性与这个巨大的价格差异并不相符。

Binance 和 Coinbase 之间的比特币价差

目前没有直接证据表明Coinbase操纵市场，巨额的负溢价可视为通过平台卖出的鲸鱼，但因平台问题无法产生新的买单不得不让不知道 Coinbase 是否凭借其平台经理的优势来操纵市场。

软件开发人员 Vijay Boyapati 在推特上表示，这是 Coinbase 启动 IPO 的最佳时机。 Coinbase 的 IPO 将成为市场的催化剂，它将促使资金从股市流入比特币，华尔街和散户将被牛市的利润带走。但他们不了解加密资产的周期性，交易平台在牛市期间赚取大部分利润，然后在牛市后遭受长期衰退。

现在Coinbase正处于IPO的关键时期，这家上市后市值有望达到500亿美元的加密巨头的一举一动都受到了资本市场的强烈关注，更多和更频繁的停电正在发生。机器事件是否会影响 Coinbase 的上市路径？